“近來棉花價格繼續(xù)大幅下跌，滌綸短纖價格卻止跌企穩(wěn)，部分地區(qū)有小幅反彈跡象，值得關(guān)注。”經(jīng)常在外跑原料采購的廈門一家紡織廠負(fù)責(zé)人王濤告訴期貨日報記者，由于棉花價格不穩(wěn)，棉紡織品和服裝銷售受阻，紡織廠仍在增滌減棉，導(dǎo)致了棉花價格和滌短價格的短期分化?！懊逌靸r差今年3月中旬曾達(dá)到過16300元/噸，而到7月27日只有7719元/噸，收窄了53%，雖然現(xiàn)在已經(jīng)處于本年度的最低值，但回溯歷史，目前的棉滌價差仍然偏高?！蓖鯘龔拿藁ê蜏於痰膬r差角度也側(cè)面解答了棉花和PTA短期背離的現(xiàn)貨面原因。

　　今年以來，CPI迭創(chuàng)新高，央行持續(xù)收緊，PTA期價在上沖12500元/噸之后跟隨相關(guān)商品進(jìn)行了5個月的調(diào)整。尤其是進(jìn)入二季度后，雖然有下游傳統(tǒng)紡織品需求旺季到來、聚酯新產(chǎn)能集中釋放及PTA環(huán)節(jié)集中檢修等利多因素，但PTA期現(xiàn)貨價格卻意外地持續(xù)下滑，令很多市場人士大跌眼鏡。裕源化纖的安建華在分析今年以來的市場形勢時認(rèn)為，今年年初PTA期現(xiàn)貨市場承接去年下半年的漲勢，表現(xiàn)超出市場預(yù)期，過分透支了上半年供需不平衡的利好，但隨著宏觀政策的收緊及新產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，PTA價格下行無可避免。

　　“由于PTA裝置近年來維持暴利，引發(fā)市場新一輪擴(kuò)建高潮，在供需關(guān)系可能趨于寬松的情況下，市場開始質(zhì)疑PTA工廠的高利潤能維持多久，表現(xiàn)在價格上就是PTA的振蕩下行?！睎|海期貨PTA分析師賈利軍向記者介紹，據(jù)不完全統(tǒng)計，海倫化學(xué)、逸盛大化、翔鷺石化等都有上馬或準(zhǔn)備上馬PTA項(xiàng)目，預(yù)計未來兩年國內(nèi)將會迎來PTA產(chǎn)能的新一輪投放。根據(jù)當(dāng)前各項(xiàng)目的進(jìn)度，樂觀估計到今年三季度將有近390萬噸PTA新增產(chǎn)能投放，PTA市場供應(yīng)偏緊態(tài)勢有望得到較大緩解。

　　而據(jù)中國化纖經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)信息一部經(jīng)理何偉慧介紹，截至今年6月底，國內(nèi)PTA產(chǎn)能達(dá)1812.1萬噸，到今年年底有望達(dá)2007.1萬噸。從今年上半年的情況看，因PTA工廠利潤較好，國內(nèi)PTA整體負(fù)荷處于相對高位，平均負(fù)荷較去年上半年上升了6.7%。“新產(chǎn)能集中開出的消息已基本被市場消化。”她較為擔(dān)心的是，進(jìn)入三季度后限電方面的壓力將降低整體需求。

　　“從歷史價格走勢看，2004—2009年P(guān)TA年度價格高點(diǎn)均出現(xiàn)在9月，僅2010年是在11月。此前PTA7年均價基本在8000元/噸水平，如算上正常通脹等預(yù)期，今年均價在9000-10000元/噸比較合理?！焙蝹セ壅f，下半年P(guān)TA下跌的空間不大，有向上回升的需求。

　　“7月份以來PTA的走強(qiáng)主要是由成本推動的，系列火災(zāi)事故導(dǎo)致PX供需偏緊，這是此輪PTA上漲行情的發(fā)動機(jī)?！闭闵唐谪浕し治鰩熚河窭じ嬖V記者。據(jù)她介紹，在一連串意外事故的刺激下，PTA上游原料PX價格持續(xù)暴漲，目前已經(jīng)突破1500美元/噸，PTA生產(chǎn)成本被抬升到9000元/噸以上?！澳壳癙TA基本面健康，價格存在繼續(xù)反彈的動力，但是外圍市場波動較大，對PTA的影響作用增強(qiáng)。”魏玉坤說。

　　今年上半年，紡織品服裝出口總額1117.25億元，同比增長25.74%，但出口增速整體呈現(xiàn)逐月放緩趨勢，行業(yè)繼續(xù)保持高增長的壓力較大?！半S著棉價大幅回落，生產(chǎn)企業(yè)喪失進(jìn)一步提價依據(jù)，加上行業(yè)競爭激烈，生產(chǎn)企業(yè)在保證一定利潤情況下進(jìn)一步壓低產(chǎn)品價格。另外，由于成本增加，在下半年宏觀政策難以松動的背景下部分中小企業(yè)限產(chǎn)及停產(chǎn)現(xiàn)象或會集中出現(xiàn)，也將對行業(yè)構(gòu)成一定的影響?！蓖鯘硎尽?/P>

　　盡管上半年P(guān)TA供給明顯偏緊，但由于貨幣政策收縮，加上三季度PTA新增產(chǎn)能將集中投放，市場在對利好充分預(yù)期后心態(tài)比較復(fù)雜，PTA社會隱性庫存逐步流出，價格將不斷走弱，利潤逐步回歸——這是記者接觸到的多數(shù)現(xiàn)貨人士的觀點(diǎn)。但他們同時認(rèn)為，由于混紡市場好于棉紡市場，PTA的需求仍較為旺盛，下半年P(guān)TA價格在振蕩整理中有回升要求，或會重新上摸萬元關(guān)口。